Фондовый рынок и фондовые индексы. Мировые фондовые индексы

Биржевые индексы - это инструменты, дающие представление о текущем состоянии на фондовых рынках, иными словами, они показывают направление движения рынка. Часто их также называют фондовыми.

Биржевые индексы рассчитываются на основе определенного количества ценных бумаг. Число акций, которые влияют на расчет определенного биржевого индекса, обычно указывается в конце его названия, например DAX 30, CAC 40, NASDAQ 100 и S&P 500. Таким образом, изменение величины биржевого индекса отражает динамику цен сотен или десятков акций. А различные биржевые индексы одного и того же фондового рынка позволяют оценить его с разных сторон.

Ключевые биржевые индексы и их характеристика

В наше время в обращении находится свыше двух тысяч различных фондовых индексов. Но среди них стоит выделить несколько самых популярных - это индикаторы FTSE 100, S&P’s 500, RTS, NASDAQ, Nikkei, DAX, Dow Jones, ММВБ.

FTSE 100

Этот индекс характеризует состояние фондового рынка Великобритании. FTSE 100 является одним из весьма значимых индикаторов Европы. Он строится на базе 100 ликвидных акций, которые содержатся в котировальном списке Лондонской биржи LSE. Рассчитывается с 1984 г.

Standard & Poor’s 500

За особую показательность этот индикатор часто называют барометром Как говорит название, определением этого биржевого показателя традиционно занимается рейтинговое агентство Штатов Standard & Poor"s. Он учитывает изменение рыночной стоимости бумаг 500 корпораций США, которые котируются на двух важнейших американских фондовых биржах - NYSE и NASDAQ.

Российская Торговая Система) представляет собой созданную в 1995 году фондовую биржу, с целью основания централизованного рынка всех российских ценных бумаг на базе действовавших на тот момент региональных фондовых рынков.

Ряд фондовых индексов PTC (RTC) включает в себя биржевые индексы S&P/RUX-OIL, S&P/RUX, RTSI, Rux-Cbonds и RTST и предназначен для оценки капитализации крупных компаний РФ.

Наиболее популярными в семействе фондовых индикаторов NASDAQ являются биржевые индикаторы NASDAQ 100 вместе с NASDAQ Composite. Биржа NASDAQ, которая вместе с AMEX и NYSE относится к главным фондовым биржам США, появилась в начале 1971 года и направлена на торговлю ценными бумагами фирм, специализирующихся на высоких технологиях.

Ряд биржевых индексов японской в Токио получил свое название из-за газеты, которая вот уже как несколько десятков лет публикует эти основные индексы Японии: индикатор Nikkei 500, показатель Nikkei 300, показатель Nikkei All Stock Index.

Самый популярный в этом семействе - биржевой индикатор Nikkei 225, показывающий средневзвешенную стоимость ценных бумаг 225 фирм, которые представлены в первой секции фондовой биржи в Токио.

Это основной биржевый индикатор Германии. Индекс, появившийся в 1988 году, учитывает стоимость 30 немецких фирм, которые являются лидерами различных отраслей экономики: Deutsche Bank, Lufthansa, Commerzbank, Bayer AG, Allianz, Siemens, Deutsche Telekom, BASF и другие.

Dow Jones (DJIA)

Наверное, нет человека в мире, не слышавшего об этом индексе. Впервые показатель Доу-Джонса использовали более века тому назад. Количество компаний, акции которых принимались в расчет величины данного биржевого показателя, с течением времени несколько раз менялось. Вначале, в 1896 году, их было 13, в 1916 году - 25, а с 1928 года и по текущий момент индекс Доу-Джонса неизменно базируется на цене акций 30 компаний. По сути, он равен средней арифметической стоимости ценных бумаг этих крупнейших американских корпораций.

Кроме основного, рассчитывают также значения фондовых индексов Доу-Джонса для определенных секторов экономики: транспортный показатель DJ (по стоимости бумаг 20-ти отраслевых гигантов), коммунальный индикатор DJ (по стоимости бумаг 15-ти компаний), а также композитный индекс, базирующийся на стоимости 65-ти акций, и ряд других фондовых индексов.

ММВБ

Представляет собой сводный индекс одноименной московской биржи, для расчета которого учитывается цена наиболее ликвидных бумаг российских компаний. Первоначальное значение этого индикатора было рассчитано на конец 1997 года и принято за 100. Для определения учитывается цена десяти наиболее ликвидных акций.

Для успешного осуществления инвестиционного бизнеса необходимо четко понимать климат и состояние отрасли на данный момент в целом, а также спрогнозировать эти характеристики на будущий период. Для этого на фондовом рынке были созданы специальные переменные, которые значительно облегчают жизнь современных инвесторов.

Понятие и роль фондового индекса

Биржевые индексы, или как их еще принято называть – фондовые, представляют собой некий показатель, определяющий текущее положение дел на рынке ценных бумаг. А это значит, что он напрямую зависит от отдельных переменных, указывающих на стоимость наиболее ликвидных облигаций и акций.

На практике определенная группа ценных бумаг, объединенных по какому-либо признаку, имеет тенденцию к постоянной перемене цены, что зависит от ряда различных факторов. Для того чтобы иметь полную картину в понимании этих скачков и были созданы биржевые индексы. Таким образом, мы с легкостью можем отследить, как в зависимости от влияния различных факторов меняются цены на определенную группу тех или иных акций и облигаций.

«Так для чего же нужна динамика этого самого рынка?» - спросите вы. Ответ прост – именно скачки фондовых переменных при правильном анализе могут дать полную и исчерпывающую информацию относительно текущего состояния рынка ценных бумаг в целом, на основе которого можно сделать как краткосрочные, так и долгосрочные прогнозы, что немаловажно в торгах.

Небольшой экскурс в историю

Наверное, каждый из нас слышал такое понятие, как «индекс Доу Джонса», но мало кто может себе представить, что ему уже больше 100 лет, и является он первым в своем роде и, можно сказать, основополагающим показателем на современном фондовом рынке.

Все началось с того, что Чарльз Доу решил отследить тенденцию изменений в стоимости акций на тот момент в десятке крупнейших транспортных компаний Америки. Как видим, он объединил их по отраслевому признаку. И к счастью, у него это получилось – он смог выявить общую динамику и взаимосвязь между переменными.

Конечно, биржевые индексы сегодняшнего дня имеют несколько иные реалии, но все же общее в них с прошлым что-то есть – это основы наработок старика Доу. Второй подобный показатель появился только лишь спустя три десятилетия и получил популярное ныне название - S&P 500.

Разновидности современных индексов

Для того чтобы классифицировать основные биржевые индексы, можно пойти простым путем и разделить их в зависимости от региона, в котором показатель наиболее часто употребляется. Это могут быть как российские, так и среднеазиатские, как американские, так и западноевропейские. Подробно об этом несколько позднее.


А можно ранжировать переменную и по некоторым техническим характеристикам. Так, например, согласно расчетной методике, фондовые индексы разделяют на следующие разновидности:

  • среднеарифметические;
  • среднеарифметические взвешенные;
  • среднегеометрические.

Помимо этого, переменную можно классифицировать и согласно составляющим компаниям, которые имеют на них права:

  • агентские;
  • брокерские;
  • созданные фондовой площадкой.

Давайте теперь на каждой из классификаций остановимся подробней.

Немного о российских индексах

Биржевые индексы России на сегодняшний день представлены основными шестью категориями, которые активно используются на современном фондовом рынке. Конечно, данное количество далеко от мировых масштабов, но тем не менее их более чем достаточно для того, чтобы осуществлять успешные торги акциями.

Наверное, наибольшей популярностью у трейдеров постсоветского пространства пользуются биржевые индексы РТС. Они определяют варьирование стоимости ценных бумаг в эквиваленте твердой валюты, то есть в долларах. Таким образом, их величина напрямую зависит от межбанковского курса, что значительно сказывается на популярности данного показателя во времена инфляции, когда номинал рубля стремительно падает.

Не менее стабильными также являются биржевые индексы ММВБ. Однако, в отличие от предыдущих, они исчисляются в национальной валюте и представлены двумя разновидностями:

  • чистый индекс ММВБ – отображает варьирование стоимости трех десятков наиболее ликвидных акций на отечественном рынке;
  • индекс ММВБ 10 – отображает простое значение стоимости акций одного десятка наиболее ликвидных показателей.

И еще тройка популярных переменных – это действующий в государственном секторе MICEX RGBI, индекс муниципального уровня MICEX MBI и корпоративный показатель MICEX CBI. Каждый из них также принадлежит к системе ММВБ.

Мировые биржевые индексы

Фондовых индексов международного масштаба такое огромное количество, что проще их будет структурировать по географическому признаку и выделять наиболее популярные и значимые.

Что касается американского рынка, то здесь, несомненно, безо всякой конкуренции наиболее значимую нишу занимает индекс Доу Джонса. Он представляет собой показатель изменения цен акций более пяти сотен ведущих компаний США и определяется согласно методу взвешенной стоимости, о котором мы поговорим несколько позднее.


Западноевропейский рынок представлен ведущим индексом FT-SE, который насчитывает пусть и небольшое количество компаний – около трех десятков, но тем не менее высчитывается по сложной геометрической методике.

Ну и, наконец, что касается азиатско-тихоокеанского сегмента, то он представлен двумя ведущими показателями. Первый – индекс Nikkey, включает более чем две сотни компаний, и при этом доступен только для пользователей Токийской биржи. Ну а второй – Гонконгский, показывает варьирование стоимости ценных бумаг на китайском рынке и представлен тремя десятками компаний.

Кто производит индексы?

Как мы уже упоминали выше в классификации данных показателей, существует несколько производителей фондовых индексов.

Немалую роль занимают независимые агентства. Например, в США наиболее успешно и безо всякой конкуренции эту деятельность осуществляет компания Standard & Poor’s, которая заняла высокую степень доверия у трейдеров всего мира.


Также мы говорили о фондовых площадках. Примером такой компании на отечественном рынке брокеров может выступать корпорация под названием «Московская биржа», которая владеет вышеупомянутыми индексами РТС и ММВБ. В США подобную деятельность осуществляет корпорация NASDAQ.

Помимо этого, индексы может высчитывать и непосредственная брокерская фирма, чем и занимается на отечественном рынке компания ITinvest.

Как рассчитываются биржевые индексы?

Теперь давайте подробней остановимся на непосредственной методике расчета данных показателей.

Итак, наиболее популярной и часто используемой является методика расчета среднего арифметического. Она достаточно проста в исполнении – за числитель принимается общая цена акций на определенный отчетный момент, а в качестве знаменателя принимается новое стоимостное значение ценных бумаг. Однако данный способ несовершенен – акции с более низкой номинальной ставкой не могут в полной мере влиять на более дорогие, и наоборот.

Следующий, более точный метод представляет собой исчисление среднего арифметического взвешенного. Для этого каждой акции присваивается коэффициент в зависимости от ее количественной доли на фондовом рынке, который умножается каждый раз на ее стоимость, если таковая меняется.

И последний метод – это нахождение средней геометрической величины, которая напрямую зависит от непосредственной скорости роста или снижения стоимости ценных бумаг.


Что можно узнать при помощи биржевых индексов?

При создании индекса всегда преследуется какая-либо цель, поэтому согласно ей и выбираются в расчет только определенного рода и вида акции по какому-либо признаку. Это касается не только вида деятельности компании-держателя ценных бумаг, но и размера ее акционерного капитала – он не должен значительно отличаться от прочих, включенных в данный показатель.

Тем не менее, любое варьирование в котировках данных компаний напрямую указывает на перемены в структуре и стоимости отраслевого рынка в целом, поэтому нет необходимости включать в расчет индекса довольно мелкие компании.


Таким образом, биржевые фондовые индексы способны показывать общую картину состояния дел на том или ином рынке, что дает предпринимателю должную информацию для того, чтобы решить – стоит ли вкладывать инвестиции в эту нишу мирового рынка или нет.

Поэтому каждый показатель из той доброй сотни индексов, которые сейчас представлены на мировом рынке, может оказаться полезным – достаточно лишь знать, какую отрасль он представляет и согласно состоянию дел каких конкретно компаний он меняется.

Как пользоваться биржевыми индексами?

Итак, мы поняли для чего нужны котировки биржевых индексов, и насколько полезным бывает следить за их динамикой, ну а как же правильно их использовать, чтобы сделать свой бизнес успешным? Для этого существует несколько несложных правил:

  1. Самое простое – это возможность спекулировать. Судя по динамике изменений, можно заработать неплохой капитал – приобретать акции, когда они падают в цене, и продавать их, когда они вырастут. Главное – не упустить нужного момента.
  2. Судить по индексам о непосредственном настроении инвесторов, если вам необходимо их расположение. Понятно, что при росте акций и у последних все в порядке с инвестиционным климатом в стране.

Также при помощи данного показателя можно с легкостью определить, какая отрасль ныне наиболее популярна – здесь же снова все прямо пропорционально величине индекса.

Многие люди уже работают на фондовой бирже, хорошо зарабатывают на данном поприще и являются настоящими профессионалами своего дела. Это просто великолепно, когда есть любимое занятие, которое приносит моральное, а главное – финансовое удовлетворение. Но есть и другая категория трейдеров, которые делают первые шаги и только начинают развиваться, как специалисты. Вот именно для них данная статья, в которой я затрону одну крайне важную тему, касающуюся биржевых котировок и индексов.

Начнем, конечно, с небольшого введения, чтобы суть определения стала более ясна. Итак, на фондовой бирже осуществляется торговля ценными бумагами (облигациями, акциями и так далее). По своей сути – это некоммерческое образование, которое имеет в своем составе равноправных участников рынка. К основному назначению биржи можно отнести непосредственно организацию торгов, информационное обеспечение, формирование котировок цен, работа по подготовке и формированию биржевых договоров и так далее. Участник рынка должен получать полную и достоверную информацию о рынке из целого ряда специализированных изданий.

Биржевые котировки

Одним из наиболее важных показателей для трейдера являются биржевые котировки. Остановимся на них более подробно.
Что такое котировка ценных бумаг?
Как мы уже упоминали, одна из основных задач фондовой биржи – передать участникам всю необходимую информацию о котировке (курсах ценных бумаг). Само понятие «котировка» - это того или иного актива, полученная путем анализа существующего спроса или предложения на него. Данные о биржевых котировках доступны всем участникам рынка.
Основные виды биржевых котировок
Давайте вспомним, в какой валюте задается стоимость акции? - Чаще всего в национальной валюте. А стоимость ? – В относительных величинах, к примеру, в процентном отношении от номинальной стоимости. Что это значит? Если стоимость облигации указана порядка 90% при номинальной стоимости в 10 000 рублей, то ее реальная цена – 9 000 рублей. Для более четкого представления особенностей биржевых котировок выделим их основные виды: 1) Преддоговорные котировки предполагают конкретную рыночную стоимость актива, формируемую из предложенной цены на продажу или покупку. Рассмотрим более подробно цены каждого из участников:

Цену покупателя предлагает один из участников фондовой биржи – маркет-мейкер. Участник рынка имеет возможность продать маркет-мейкеру свою акцию по заявленной цене. Но за ним остается право предложить более высокую стоимость;

Цену продавца также предлагает маркет-мейкер, но уже выступая в роли продавца. Участник рынка по заданной цене может купить ценную бумагу, но при необходимости предложить лучшую цену. Маркет-мейкер, в свою очередь, получает доход из разницы между стоимостью, предлагаемой продавцом и стоимостью покупателя. Этот показатель называется спрэдом. 2) Последоговорная котировкa (ее еще называют курсом ценной бумаги) формируется в качестве рыночной цены актива, исходя из заключенной по нему сделке.

Отличия преддоговорных и последоговорных котировок
Для лучшего понимания двух основных видов котировок разберемся с их отличительными особенностями:

Во-первых, преддоговорная котировка формируется с учетом двух цен, в отличие от последоговорной котировки, где в формировании принимает участие только одна стоимость;

Во-вторых, в большинстве случаев именно преддоговорная котировка выступает в качестве базы для формирования будущей стоимости. В свою очередь последоговорная котировка – это актива;

В-третьих, при формировании преддоговорной котировки в качестве основы принимается последоговорная котировка. Фактически, преддоговорная котировка основывается на рыночной цене. Здесь очень важно учитывать цели каждого из видов котировок. К примеру, цель преддоговорной котировки – создать оптимальные условия для достижения договоренности между участниками сделки – продавцом и покупателем. Последние быстрее определяются с рыночной ценой актива. При этом чем ниже уровень спрэда, тем в более сжатые сроки заключается соглашение о формировании действующей рыночной стоимости.

Характеристики котировочной цены
Как мы упоминали, одной из основных задач фондовой биржи является ценообразование. Что это значит? Биржа концентрирует спрос и предложение на те или иные активы. Именно биржа выставляет по каждому из них стоимость, которая типична для биржевого рынка и находит свое отображение в собственных котировках. Биржевая котировка представляет собой цену, по которой можно приобрести, а в дальнейшем и произвести продажу финансового инструмента в конкретный период времени. Котировочная цена актива – это средневзвешенная стоимость, которая определяется во время торговой сессии. Особое внимание уделяется расчету котировочной стоимости. Этим вопросом занимается один из отделов биржи (чаще - котировочный комитет). Все сведения о стоимости можно получить из специальных биржевых таблиц. В каждом активе (ценной бумаге) есть вся необходимая по доходности, стоимости (за все время котировки), а также ряду других важных показателей.
Способы котировки цен
На современном этапе можно выделить два основных способа – посредством регистрации фактических цен соглашений, спроса и предложения. Есть и другой вариант – с помощью выведения котировочной (справочной) стоимости котировальной комиссии. Как это делается? Типовая стоимость рассчитывается как средняя цена договоров на основании конъюнктуры рынка по конкретному товару. Последнюю можно установить с помощью трех основных характеристик – общего числа подписанных договоров, тенденции изменения цены на тот или иной в течение дня или же соотношения спроса и предложения. Отдельное внимание стоит уделить справочной котировке, которая не обладает статусом официальной. Фактически, это лишь мнение котировальной комиссии о вероятной типовой цене.

Биржевые индексы

Рассматривая биржевые котировки, мы просто не может упустить такой важный фактор рынка, как биржевые индексы. Вы сейчас поймете почему. Именно котировочные цены являются основой при формировании индексов. Последние, в свою очередь, являются очень важным элементом рынка. Именно с помощью биржевого индекса можно изучить динамику движения рыночных цен тех или иных активов. С помощью биржевого индекса появляется возможность сделать прогнозы дальнейшего развития рынка, определить некоторые скрытые тенденции. Рассчитывают и публикуют индексы непосредственно биржи или специализированные компании.
Какие они бывают?
Наиболее популярными сегодня индексами, которые учитываются опытными трейдерами, являются: индекс Доу-Джонса, индекс Лондонской фондовой бирж и так далее. При этом в каждой стране принято уделять внимание своему биржевому индексу. В частности, в Японии это Nikkei-225, в Германии - Xetra-Dax-30, во Франции - СAС-40, в России – ММВБ и так далее. Конечно, это далеко не все биржевые индексы. В каждой развитой стране их может быть несколько. Как они влияют на ? - Да очень просто. При снижении одного из значений существенно меняется ситуация и на самом рынке, к примеру, на одном из его сегментов. Биржевые индексы крайне необходимы для проведения качественной оценки состояния рынка биржевых активов и оценки динамики. Индекс биржевого рынка представляет собой число, в котором заложено качественное состояние ценной бумаги. При этом сам по себе размер не имеет никакого значения. Главное – как число поменялось по отношению к прошлым показателям. Сегодня можно выделить две основные группы фондовых индексов – ценовые и капитализационные. Каждый из них имеет свои отличительные особенности: 1) Ценовые индексы обычно рассчитываются, как среднее арифметическое от цены акций организаций, которые находятся в базовом списке индекса. К таковым относятся: индексы Доу Джонса (мы о нем уже упоминали немного выше), индекс фондовой биржи Токио (Nikkei-225), индекс фондовой биржи (АМЕХ) и так далее. 2) Капитализационные индексы меряют общую капитализацию компаний, активы которых применяются для подсчета величины индекса. Расчетное значение приравнивается к определенной дате. Сегодня к капитализационному типу индексов можно отнести свободный индекс фондовой биржи Нью-Йорка, индекс Standard and Poor"s и так далее. Что и говорить – большинство фондовых рынков на Западе считаются капитализационными. Есть подобный вид индексом и на территории России. В частности, сюда входят все индексы, которые рассчитываются информационными агентствами АК&М, индексами «Moscow Times» и так далее.
Зачем они нужны?
Биржевые очень полезны в качестве исходных показателей для проведения расчета параметров основных экономических моделей. К примеру, если работа ведется с моделью оценки капитальных активов, то с помощью биржевого индекса можно лучше всего оценить . Кроме этого, индексы – это мощный инструмент для воплощения в жизнь целого ряда стратегий. Интерес современных трейдеров к биржевым индексам вполне логичен. Данный параметр часто используются в роли базисного актива для ряда производных (к примеру, опционов на на индекс, опционов на индекс, фьючерсов на индекс). В свою очередь дают возможность трейдеру активно применять те или иные стратегии на фондовом рынке, принимать участие в спекулятивной игре и так далее. К слову, важно отметить, что далеко не все индексы могут применяться, как .
Какие биржевые индексы используются?
Как мы уже упоминали, сегодня существует огромное количество различных индексов биржевого рынка. Один из наиболее важных и популярных – индекс Доу Джонса, основанный еще в 1884 году. На начальном этапе расчет производился по одиннадцати акциям различных железнодорожных компаний. Затем данный список стал расширился – он подрос до двадцати Ж/Д станций. Немногим позже появился промышленный индекс, в котором уже к 1930 году учитывались до тридцати компаний. Но индекс Доу Джонса далеко не единственный. Сегодня большой популярностью пользуются:

Средние индексы Moody"s (здесь речь идет об индекса в сфере ж/д транспорта, промышленности, коммунальным организациям);

Индексы японской биржи – TOPIX и Nikkei;

Индексы NASDAQ. В данном композитном индексе включено более четырех тысяч акций. В промышленном индексе около 3 тысяч акций, в страховом около ста, в банковском – более двух сотен и так далее;

Индексы Франции - генеральный индекс САС, САС-40;

Индексы других фондовых бирж мира – Торонтской, Миланской, Американской и так далее. очень полезны для качественного анализа и прогнозирования рынка. С чем это связано? Современные инвесторы формируют мощные инвестиционные портфели с большим количеством ценных бумаг. Это, в свою очередь, требует четкого понимания существующих процессов на фондовом рынке и каждой ценной бумаги в частности.

Выводы

Влияние биржевых котировок и индексов на общую работу фондового рынка неоценимо. Держатели и покупатели ценных бумаг должны получать в распоряжение наиболее важную информацию о состоянии рынка. Наших «героев» вполне достаточно, чтобы понять движение рынка, а также оценить перспективы покупки тех или иных видов ценных бумаг. Удачи.

Индекс SP500 (Standard and Poor’s 500)

Так называемый «индекс широкого рынка».

Индекс DJIA (Dow Jones Industrial Average)

Так называемый промышленный индекс Доу Джонса. Составляется он на основе курсов 30 выпусков акций промышленных компаний, которые были отобраны, основываясь на их рыночной оценке и степени распространения среди большого числа инвесторов.


Индекс NASDAQ (National Assosiation of Securities Dealers Automated Quotations)

Отражает оборот ценных бумаг высокотехнологичных компаний США на бирже NASDAQ. Его публикует национальная ассоциация торговли ценными бумагами , беря за основу свои котировки (в США).


С этим индексом связан так называемый «пузырь доткомов», надувавшийся в 1995-2000 годы. Доткомы - это компании, ведущие свой бизнес через интернет; ожидания от этого бизнеса как по прогнозам многих специалистов, так и СМИ были очень высоки, что привело к сильно завышенной оценке таких компаний, в результате чего индекс резко рухнул вниз. Правда, в то время он еще не содержал таких гигантов как Google и Apple, так что сегодня имеет более высокую устойчивость. Однако граалем индекс не является, и об этом не стоит забывать.

Индекс NYSE (New York Stock Exchange)

Он охватывает все акции, которые торгуются на Нью-Йоркской фондовой бирже (а именно около 2 200 акций).


Индекс DАХ30

Это главный и важнейший индекс Германии, индексная корзина которого включает в себя значения курсов более 30 акций крупнейших компаний, которые находятся в обороте на Франкфуртской фондовой бирже.


Индекс FTSE100

Создан в 1935 году агентством Financial Times и является старейшим индексом Великобритании. В его листинге содержатся акции ста компаний с различными профилями деятельности. В этот листинг попадают акции, отбираемые специалистами, в числе которых есть и представители газеты Financial Times.


Индекс САС40
Это один из двух основных французских индексов рассчитываемых Парижской биржей и Обществом французских бирж и содержит в индексной корзине 40 крупнейших французских компаний


Индекс Nikkei225

Специальный индекс курсов ценных бумаг, который отражает ситуацию на Токийской фондовой бирже. Для его составления используются акции 225 японских компаний


Я с недавнего времени подумываю про инвестиции в зарубежные компании, но при поверхностном анализе складывается след.картина:
Смотря на графики можно увидеть что почти все индексы, кроме CAC40 и Nikkey 225, находятся очень близко к историческим максимумам.
Возникает вопрос-есть ли смысл инвестирования в компании, которые входят в эти индексы?? Или имеет смысл подождать спада??
Инвесторы которые держат акции зарубежных компаний очень интересно ваше мнение!!!

P.S.Всем кто плюсанул данный топик и изложил свою точку зрения +100 к карме и отличных выходных!!!=)

Важнейшая составляющая мировых экономических процессов - торги на фондовых биржах. Практические их результаты, как правило, выражаются в виде особых индикаторов, которые именуются биржевыми индексами. В чем особенности их формирования? Как они рассчитываются? Какие из них можно отнести к числу самых известных и значимых в России и в мире?

Определение биржевых индексов

Биржевые индексы, называемые также фондовыми, представляют собой составные индикаторы, показывающие динамику изменения цен некоторых активов или групп - ценных бумаг, сырья, производных финансовых инструментов. Как правило, юридически связаны с фондовой биржей, на которой торгуются соответствующие активы. Например, биржевые индексы РТС формируются на основе динамики купли и продажи, отражаемых на одноименной российской торговой площадке. Аналогично обстоит дело с индикаторами многих других бирж.

Значимость индексов: национальная экономика

Практическое значение биржевые индексы имеют в большом количестве аспектов. Крупнейшие индикаторы соответствующего типа, например, от той же площадки РТС, способны говорить о состоянии национальной экономики. Просто потому, что на биржах, имеющих прописку в каком-либо государстве, как правило, торгуются активы предприятий этой же страны. В случае с РТС - России. Касательно Dow Jones - США, Nikkei - Японии и т. д. Если биржевые индексы сильно падают, значит, дела в экономике страны, где расположена торговая площадка, идут не очень. Сейчас экономика России не в лучшем состоянии. И это можно проследить, проанализировав биржевые индексы РТС. За последний год активы большинства компаний подешевели на десятки процентов. Вместе с тем прямой взаимосвязи между биржевыми индексами и, скажем, ВВП страны, нет. Хотя очень большое падение соответствующих индикаторов, как правило, является показателем кризиса в экономике государства, и это, в свою очередь, вполне может совпадать со снижением ВВП.

Индексы в трейдинге

Другая сфера практического применения индексов - биржевой трейдинг. Это целая отрасль, в которой заняты люди, занимающиеся на профессиональной основе торговлей теми самыми активами, что вращаются на РТС, Dow Jones и других площадках. Их цель - купив активы, перепродать их подороже. Или же, зарезервировав посредством биржевых инструментов так называемую короткую позицию, "продать" их по более высокой цене с тем, чтобы "купить" через некоторое время дешевле и за счет этого получить прибыль, которую выплатит торговая площадка. Трейдерами в подробностях изучаются биржевые индексы и их характеристика, исследуются факторы, влияющие на динамику изменения значений соответствующих индикаторов.

Индексы для инвестора

Еще один пример практической полезности индексов - они формируют инвестиционную привлекательность компаний, которые размещают акции на биржах. Видя, например, что котировки корпорации растут, инвестор может принять решение вложиться в ее акции, тем самым увеличив капитализацию фирмы. Что касается фондовых индексов, рассматриваемых бизнес-сообществом в качестве индикаторов состояния национальной экономики той или иной страны, то они могут быть ориентиром для инвесторов, оценивающих перспективность рынка в конкретном государстве.

Виды индексов

Оснований для классификации индикаторов достаточно много. Основные виды биржевых индексов, выделяемые современными аналитиками, - отраслевые и композитные. Первые обычно подразумевают расчеты для того или иного сегмента экономики, вторые - показатели на базе сведений по акциям тех или иных компаний. При этом композитные индексы, как правило, позволяют получить более наглядное представление о национальной экономике той страны, где зарегистрирована биржа.

Как подсчитываются индексы

Каковы самые популярные методы расчета биржевых индексов? Эксперты выделяют три основных:

  • вычисление среднего арифметического значения;
  • метод с задействованием дивизора;
  • вычисление среднего геометрического значения.

Рассмотрим каждый из них подробнее.

Задействование такого метода, как вычисление среднего арифметического значения, подразумевает, что цены всех торгуемых на бирже активов попросту суммируются, а затем полученная цифра делится на общее количество единичных элементов. На практике биржевые индексы таким способом подсчитываются на бирже Dow Jones.

Метод средней арифметической простой рассчитывается следующим образом: цены всех активов, входящих в индекс, складываются и делятся на количество активов. Данный метод является самым простым. Его недостатком является то, что в нём не учитывается вес каждого актива. В настоящее время данным методом рассчитываются индексы семейства "Доу Джонс".

Использование в формуле дивизора подразумевает, что среднее арифметическое будет разделено на особым образом исчисляемый коэффициент. Применяется он, как правило, с целью более наглядного отображения роли крупнейших компаний в формировании индекса.

При задействовании метода, в котором используется среднее арифметическое значение, цены акций, которые формируют биржевой индекс, взаимно умножаются. Из полученной цифры извлекается корень - столько раз, сколько присутствует на площадке акций.

Когда появились индексы

Большинство аналитиков сходятся во мнении, что первые биржевые фондовые индексы появились в США. Есть сведения, что публичное ознакомление делового сообщества с данного формата индикаторами состоялось 3 июля 1884 года. Тогда основатели компании Dow Jones & Company, занимавшейся финансовой аналитикой, Чарльз Доу и Эдвард Джонс в бюллетене Customers" Afternoon Letter опубликовали расчет соответствующих индексов для крупнейших транспортных корпораций США. Впоследствии данный индекс, названный Dow Jones, стал одним из самых известных и значимых в мире.

Российские индексы

Крупнейшие биржевые индексы России - уже отмеченный выше РТС, а также ММВБ. Функционировать они начали в середине 90-х годов. Долгое время индексы торговались на двух разноименных биржах. Теперь активы в рамках и того и другого индикатора вращаются на объединенной площадке - ММВБ. Каковы особенности торгов на российских фондовых биржах?


Торги на ММВБ

В индекс ММВБ входят характеризующиеся высокой ликвидностью акции порядка 30 крупнейших компаний РФ. Рассчитывается соответствующий индикатор как отношение общей суммы капитализации ценных бумаг, торгуемых на площадке, к показателю на начальную дату, одновременно умноженное на величину индекса на тот же момент.

Особенность расчета индикатора на ММВБ в том, что он исчисляется в рублях. Основной индекс ММВБ дополняется так называемым композитным - ММВБ 10, а также рядом отраслевых индикаторов - нефть и газ, машиностроение, финансы и т. д. Кроме того, на соответствующей бирже существуют так называемые капитализационные индексы - высокий, стандартный и базовый.

Торги на РТС

Крупнейшие биржевые индексы России также представлены индикатором РТС. Многими экспертами он рассматривается как базовый для национального фондового рынка. В отличие от ММВБ, капитализация акций в нем выражается не в рублях, а в долларах США. Значение индекса, равное 100, - это показатель для 1 сентября 1995 года. То есть если сейчас индикатор РТС - порядка 800, то это значит, что капитализация активов, вращающихся на торговой площадке, выросла в 8 раз.


При этом перечень акций, используемых при расчете индекса РТС, может пересматриваться каждые три месяца. Кроме основного индикатора, есть показатель для активов, относимых аналитиками биржи ко "второму эшелону" - РТС-2. Есть и отраслевые индексы. Собственно, тот самый основной индикатор рассчитывается на базе 50 видов активов крупнейших компаний РФ.

В России могут вводиться специальные биржевые индексы, в числе которых - функционировавший некоторое время интеграционный RMX. Его расчет осуществлялся при использовании цифр с РТС, ММВБ, а также с площадки МФБ. При этом выражаться данный интеграционный индекс мог и в долларах США, и в рублях.

Основные мировые индексы: Северная Америка

Рассмотрев основные российские биржевые индексы, изучим также и мировой опыт в аспекте фондовых торгов. Как мы уже отметили выше, самым первым индикатором рассматриваемого типа на планете признан тот, что был основан на подсчетах, предложенных Чарльзом Доу в 1884 году. Первая официальная версия индекса Dow Jones, как свидетельствуют некоторые источники, появилась в 1897 году, а более или менее современный вид данный индикатор приобрел в 1928-м. Традиционно данный индекс считается "промышленным", однако сейчас его формируют также активы фирм, ведущих деятельность в банковской сфере и в сегменте услуг. Кроме основного индикатора, в системе торгов Dow Jones предусмотрен также транспортный индекс, коммунальный, композитный и иные показатели.


В числе самых популярных в среде аналитиков фондового рынка - индексы, которые составляются компанией Standard & Poors. Данные индикаторы, как и многие другие, базируются на показателях рыночной капитализации компании. Основные биржевые индексы системы Standard & Poors - это S&P 500, а также S&P 100. Рассчитываются они соотносительно с курсами ценных бумаг крупнейших компаний США. Кроме того, в соответствующую систему индексов входят более 90 показателей по отраслям. Особенность этих индикаторов, отмечаемая аналитиками, заключается в универсальности формулы расчета по отдельным сегментам.

Семейство индексов Nasdaq характеризуются тем, что его расчет осуществляется на базе активов главным образом IT-компаний - брендов-производителей ПО, компьютеров, телекоммуникационного оборудования и т. д. В числе самых популярных индикаторов - Composite. Есть также индикатор Nasdaq 100, расчет которого осуществляется на основе данных о капитализации 100 компаний-лидеров IT-рынка.


Какие есть еще индексы, популярные в США? В числе таковых - индикатор Value Line. Его расчет ведется на основе данных 1700 акций. На примере данного индекса можно проследить, как на практике работает формула расчета показателей на базе среднего геометрического значения.

В соседней Канаде основной индекс - это TSE 300. Он базируется на результатах торгов на бирже в Торонто. Характеризуется достаточно широким спектром представленных отраслей экономики.

Европа

В числе стран со значительным историческим опытом организации биржевых торгов - Великобритания. Один из главных индикаторов, функционирующих на площадках этого государства, - FT-SE 100. Он рассчитывается на базе 100 акций фирм, отбираемых особой комиссией, в которую входят финансовые аналитики, журналисты профильных изданий. Выборка акций в рамках данного индикатора отражает порядка 70% суммарного уровня капитализации всего рынка ценных бумаг страны. Наряду с основным индикатором, в Великобритании также есть индекс FT-SE Mid 250. Он рассчитывается на базе сведений о ценных бумагах компаний среднего уровня капитализации, в сумме формирующих порядка 20% объема торгов на национальном фондовом рынке. Однако в числе этих фирм - 250 крупнейших, которые следуют после первых 100, попавших в основной индекс.

Другие крупнейшие экономики Европы - Германия, Франция. На рынках этих стран также формируются фондовые индикаторы. В Германии основной национальный индекс - DAX 30. Его дополняет индикатор DAX 100, а также еще один - CDAX, в котором учитываются данные по 320 видам ценных бумаг. Во Франции ключевые национальные индексы - это CAC 40, а также CAC General. Первый рассчитывается аналитиками Парижской фондовой биржи соотносительно с финансовыми показателями 40 самых крупных компаний. В свою очередь индикатор CAC General включает данные по 250 организациям.


Азия

Самый главный японский индекс, как мы уже отметили выше, - Nikkei. Он характеризуется достаточно большим количеством акций - 225, которые вращаются на фондовой бирже в Токио. Примечательно, что формула расчета индекса Nikkei практически та же, что используется в американском Dow Jones. Другой известный индикатор японского рынка - Topix. В нем учитываются сведения по ценным бумагам, которые вращаются в первой секции Токийской биржи. В числе других крупнейших азиатских индикаторов - Hang Seng, прописанный в Гонконге. Он базируется на котировках ценных бумаг 33 крупнейших компаний, которые торгуются на местной фондовой бирже. Отражает данные примерно по 70% от оборота соответствующих торгов.

Южная Америка

В Южной Америке также развита биржевая торговля. В числе примечательных индексов данного региона - мексиканский IPC, основная особенность которого - в ротации акций, которые берутся в расчет с периодичностью раз в 2 месяца, а также пересмотре их количества в зависимости от уровня капитализации. В крупнейшей экономике Латинской Америки, Бразилии, также есть свой биржевой индекс - Bovespa. Он рассчитывается на базе сведений по акциям с торговой площадки в Сан-Паулу.