Компании миноритарии. Кто такие «миноритарии» и «мажоритарии»? Нарушения при выкупе акций

После приватизации предприятий государственной собственности многие их работники получили право приобретения небольшого количества акций, созданных в результате происходящих процессов акционерных обществ. Кроме того, лицам, желающим инвестировать в такие компании, а также вновь созданные корпорации, предоставлена возможность купить некоторый объем акций на рынке. Все это способствовало формированию значительной группы в среде акционеров – миноритариев. Законодательное регулирование правового статуса последних имеет большое значение в целях защиты их интересов.

Алиса нашла наш выбор ясным, не жаргонным способом, поэтому мы могли бы согласовать наше соглашение с учетом наших потребностей и приоритетов. С тех пор она также консультировала по клиентским соглашениям, связанным с вопросами интеллектуальной собственности, и снова доказала свою приятность, отзывчивость и практичность. Бет Уильямс Директор, Форвард Фокус, Инк.

Элисон Птица сыграла важную роль в запуске нашего малого бизнеса. Ее методический подход к созданию нашего юридического лица и подтверждающей документации дал мне много утешения, что у нас была прочная, но универсальная инфраструктура, обеспечивающая максимальную эффективность бизнеса. Кроме того, ее способность мыслить снаружи из коробки помогли нам структурировать решения даже для самых сложных бизнес-задач. Элисон Берд предлагает уникальное сочетание превосходного управления законом, отличной ориентацией решения и отличным обаянием, превращая ее в ключевого советника в нашей работе.

Дорогие читатели! Статья рассказывает о типовых способах решения юридических вопросов, но каждый случай индивидуален. Если вы хотите узнать, как решить именно Вашу проблему - обращайтесь к консультанту:

(Москва)

(Санкт-Петербург)

(Регионы)

Это быстро и бесплатно !

Этимология и анализ данного понятия

Традиционно считается, что акционер является инвестором, за исключением случаев, когда акции по какой-то причине (дарение, наследование, реорганизация) приобретены им безвозмездно. Права на акции, принадлежащие акционерам, закреплены в гражданском законодательстве.

Алиса Туринас и Элисон Берд - невероятная команда, обладающая способностью и связью, чтобы собрать лучших партнеров для своих клиентов. Алиса Туринас обладает широким спектром технических навыков и опытом работы в стартовом бизнесе. И в то время как другим фирмам не хватает личного контакта и тщательности, Алиса теплая, уходящая и желающая пойти на лишнюю милю.

Результаты были превосходными: наши проблемы были хорошо поняты, и результат был намного лучше, чем мое ожидание. Эта идея не нова, но должна ли она разрешаться в бизнесе? Не повлияет ли это на экономический рост страны за неспособность защитить своих акционеров? Любая неопределенность в отношении инвестиций сдерживает инвесторов и сокращает общую экономику.

Получившая распространение правовые категории «миноритарный акционер» или «миноритарий», активно используются как в практике, в том числе судебной, так и в юридической литературе. При этом законодательство не содержит определения указанных понятий. Если обратиться к этимологии, то «миноритарный» происходит от английского minor – незначительный или несущественный.

В Разделе 205 указано, что член, который считает, что поведение компании «осуществляется в форме, притесняющей его или любого из членов, или вопреки его или их интересам в качестве членов, может обратиться в суд за приказом в соответствии с настоящим разделом». Это предусматривает, что меньшинство или угнетенное лицо обращаются за освобождением. Рельеф пришел в форме рассмотрения вопроса о проблеме, был сделан приказ о предотвращении дальнейших действий или принуждении мажоритарного акционера к приобретению акций меньшинства.

Связанные: Правовые средства защиты для угнетенных акционеров - обзор раздела 205

Это предлагало облегчение от угнетения, однако денежная компенсация никогда не допускалась; акции должны были быть приобретены по тому, что считалось справедливой ценой, и компенсация не была предоставлена. Однако это еще не прямая компенсация. Основное различие заключается в том, что компенсация теперь может быть присуждена. Это означает, что если меньшинство угнетено, или поведение компании не отвечает их интересам, они могут получить помощь по-прежнему, и еще раз он должен стремиться справиться с вопросом о жалобе.

Анализ правовых актов органов различных уровней и ветвей власти, позволяет сделать заключение, что они воспринимают миноритариев как владельцев пакетов акций, не предоставляющих возможности во всех случаях контролировать принимаемые обществом решения.

Законодатель исходит из того, что миноритарии стоят на заведомо более слабой позиции, в отличие от крупных (мажоритарных) акционеров, а потому нуждаются в более урегулированной защите, закреплении дополнительных прав и гарантий.

Права миноритарных акционеров в России

Однако новый Закон разрешает суду выплачивать компенсацию, поскольку в случаях меньшинства меньшинства можно считать, что оно было обиженным и заслуживает компенсации. Вероятно, основным средством правовой защиты для притеснения останется покупка акций меньшинств. Однако неясно, в какой мере компенсация будет разрешаться судами, будет ли она нормой и в какой мере компенсация будет предоставляться с точки зрения количественной ценности?

Связанные: соглашения с акционерами - что это такое?

На этом раннем этапе руководство по этим вопросам было минимальным. Пока еще слишком рано, чтобы судебное разбирательство по существу было разработано судами в соответствии с этим новым актом. Тем не менее, можно предположить, что это может способствовать повышению уверенности в том, что он является миноритарным инвестором из-за более высокой степени защиты. Компании всегда рекомендуется обеспечить, чтобы высокий уровень добросовестного управления поддерживался внутри страны, и поэтому он должен помогать смягчать потенциальные споры о миноритарных акционерах.

Существующие права и законодательная их защита

Установленные акционерным законодательством права мелких акционеров можно охарактеризовать следующим образом.

По вопросам формирования корпоративных органов миноритариям даны следующие полномочия:

Доказательства угнетения миноритарного акционера

В прошлом в прошлом считалось, что средство правовой защиты вынудило меньшинство передать все полномочия большинству. Как истец доказывал притеснение миноритарного акционера? Руп, истцы по-прежнему будут сталкиваться с этими очевидными проблемами по другим причинам. Поэтому необходимо изучить, как бремя доказывания работало в соответствии с бывшей доктриной угнетения акционеров.

Первый факт, который должен быть установлен, заключается в том, что истец фактически является акционером. Во многих случаях это центральный вопрос. Поскольку юридические обязанности возникают из формальных отношений миноритарного акционера с корпорацией, и поскольку статус акционеров является предпосылкой для утверждения каких-либо претензий от имени корпорации, доказательство владения акциями имеет решающее значение. Однако, как будет показано ниже, оспаривание владения акциями является рискованной стратегией защиты.

  • представлять кандидатуры в состав совета директоров, ревизионной комиссии, на должность руководителя общества (единоличного исполнительного органа) – предоставляется при наличии акций в объеме не менее 2%;
  • участвовать в выборах вышеуказанных членов органов корпорации.

В случаях реорганизации , при возможной смене контроля, а также в некоторых иных ситуациях миноритарные акционеры вправе:

Неверное соглашение о выпуске акций

Если истец убеждает суд в том, что он является акционером, то отказ ответчика признать владение акциями будет веским доказательством угнетения миноритарного акционера. Очень часто миноритарный акционер является сотрудником, который заключил соглашение о том, чтобы заработать свою долю владения с течением времени. После того, как работник выполнил свою часть соглашения, мажоритарный акционер может сожалеть о сделке и отложить или отказаться от выпуска акций. Такова была ситуация именно в Уиллисе. В этом случае ответчик был единственным акционером корпорации, которая была создана для функционирования дневного спа.

  • приобрести акции при дополнительной их эмиссии;
  • требовать у общества выкупить частично или полностью принадлежащие ему акции (например, если голосовал против реорганизации либо совершении крупной сделки);
  • продать акции лицу, направившему предложение о покупке акций публичного общества.

Всем акционерам предоставлены и имущественные права :

Ответчик заключил контракт с истцом, который владел успешным парикмахерским салоном, отказаться от своего существующего дела и передать его штат и клиентов, за которые истец получит 25% -ную долю в корпорации, как только новый бизнес достигнет определенного цель дохода. Однако ответчик вскоре выразил сожаление по поводу этого соглашения, поскольку требования к расходам и капиталу были намного выше, чем ожидалось, и когда были достигнуты целевые показатели доходов, корпорация по-прежнему теряет деньги.

Подсудимый потребовал, чтобы истец «действовал как владелец», внося капитал или принимающий часть долга, и был разочарован, когда истец отказался это сделать. В конечном счете, истца уволили, не получив его акций. Верховный суд отменил решение истца о нарушении фидуциарной обязанности, считая, что никаких обязанностей не возникало, поскольку истец никогда не являлся акционером.

  • на дивиденды;
  • на получение соответствующей части имущества организации при ее .

Законодательством также предусматриваются и иные права владельцев незначительных пакетов акций, направленные на защиту их интересов :

Основываясь на этом холдинге, единственным требованием истца было нарушение контракта на выпуск акций, что значительно ограничило средства правовой защиты, доступные истцу, и, вероятно, уменьшило возможное восстановление. Когда кто-то становится акционером? Передача владения акциями является предметом договора. Когда есть «явное намерение сторон этого предприятия», что лицо является акционером, то он является акционером. Верховный суд штата Техас постановил: Он становится полноправным акционером, безусловно, там, где он выполнил свое обязательство, и обладает всем правом акционера, даже если ему не выдано никакого сертификата.

  • право созвать внеочередное общее собрание акционеров (ВОСА) – для владельцев не менее чем 10 %;
  • полномочие инициировать проведение поверки (ревизии) финансов и хозяйственной деятельности корпорации (также предоставлено акционерам-владельцам не менее чем 10 % акций);
  • право участвовать в собраниях акционеров (ОСА), а владельцам не менее 1% акций – знакомиться c реестром акционеров в целом;
  • возможность получить доступ к учредительным документам общества, иным внутренним локальным актам, а при владении не менее 25% — и к бухгалтерским документам, протоколам совета директоров;
  • и другие.

Учитывая необходимость создания благоприятного фона для защиты прав рассматриваемой группы акционеров, законодатель предусмотрел ряд мер, которые косвенно направлены на охрану интересов этой категории владельцев акций.

Жюри установило, что существует соглашение о передаче 500 акций, и в апелляционном суде было указано, что в качестве юридического вопроса передача права собственности может иметь место, хотя сама поставка сертификатов отсутствует или их одобрение, или передача из них в книгах корпорации, и даже если продажа будет проводиться путем условно-досрочного освобождения. Подтверждая мнение нижестоящего суда, Верховный суд штата Техас специально принял эту часть мнения. Доннелли, вероятно, должен был утверждать, что он стал акционером в силу Соглашения о письме в тот момент, когда была достигнута цель получения дохода, что соглашение о передаче права собственности было, по сути, самоисполнением.

Так, предусмотрено лишение акционеров права голоса, если решается вопрос о совершении при их личной заинтересованности. Кроме этого, допускается ограничить предельное число голосов одного акционера на общем собрании, а установленные требования к кворуму для принятия решений способствуют использованию акционерами возможности их блокировать.

Однако этот аргумент был исключен из теории о том, что обвиняемый нарушил Письмо-соглашение, не выпустив акции, которые, по мнению жюри, было фактом. Кроме того, бесспорным доказательством было то, что передача права собственности была отложена, чтобы обвиняемый мог продолжать пользоваться налоговыми льготами потерь корпорации, которые должны были быть переданы истцу после того, как истец станет акционером. Доннелли, в этой записи было ясно, что собственность не была передана истцу.

Еще одна очень распространенная фактическая ситуация в тесно связанных корпорациях заключается в том, что сертификаты акций официально не выпускаются. Часто чистые сертификаты акций просто остаются в корпоративной книге. Иногда владельцы даже пренебрегают созданием биржевой книги с указанием имен и количества акций, принадлежащих каждому акционеру, или владельцы не могут обновлять бухгалтерский учет с последующими переводами или выпусками. Когда споры возникают позже, у мажоритарного акционера иногда возникает соблазн утверждать, что миноритарный акционер не является акционером, поскольку у миноритарного акционера нет свидетельства о доле или поскольку проценты миноритарного акционера не учитываются в корпоративных книгах.


В некоторых случаях реализация прав акционеров может быть затруднена вследствие неблагополучного состояния общества. Например, в результате его ликвидации владелец акций не сможет ничего получить, если имущество корпорации отсутствует или его недостаточно для удовлетворения всех требований, например, при . Для предотвращения подобных ситуаций законодатель предоставил акционерам, в том числе миноритарным владельцам акций (пакет не менее 1 %), право предъявить в судебном порядке к членам органов управления (единоличному исполнительному органу, либо лицу, выполняющему его функцию, членам правления или совета директоров) требование о возмещении убытков, причиненных обществу вследствие их виновных действий (бездействий). Кроме того, в случае нарушения иных прав акционеров, миноритарии вправе воспользоваться судебной защитой, либо в административном порядке обратиться в ЦБ РФ.

В качестве юридического вопроса выдача свидетельства о наличии акций не является обязательной для того, чтобы лицо являлось акционером. «Галвестон Сити Ко», Верховный суд штата Техас: В корпорации сертификат о запасах не является самим запасом; это всего лишь мундир титула, свидетельство владения акциями. Это не обязательно для полной собственности подписчика на акции. То же самое относится и к биржевой книге.

Притеснение миноритарного акционера - определение угнетающего поведения

Стандартное определение элементов притеснения миноритарных акционеров выглядит следующим образом. Однако, как отметил Дэйвис против Шерина в суде, «Демпинговое поведение было описано как обширный термин, который используется для охвата множества ситуаций, связанных с ненадлежащим поведением, и узкое определение было бы неуместным». Суды могут определять, в соответствии с фактами конкретного случая, являются ли жалобы, направленные на то, чтобы сорвать законные ожидания миноритарных акционеров, или же эти действия имеют такую ​​серьезность, чтобы оправдать запрошенную помощь. Демпинговое поведение является независимым основанием для оказания помощи не требующие проявления мошенничества, незаконности, бесхозяйственности, истощения активов или тупика, других оснований, доступных для акционеров, хотя эти факторы часто присутствуют. Кроме того, требование угнетающего поведения может быть независимо поддержано доказательствами различных поведение.

Более подробно о правах и деятельности миноритарных акционеров рассказано в следующем видеоматериале:

Если Вы еще не зарегистрировали организацию, то проще всего это сделать с помощью онлайн сервисов, которые помогут бесплатно сформировать все необходимые документы: Если у Вас уже есть организация, и Вы думаете над тем, как облегчить и автоматизировать бухгалтерский учет и отчетность, то на помощь приходят следующие онлайн-сервисы, которые полностью заменят бухгалтера на Вашем предприятии и сэкономят много денег и времени. Вся отчетность формируется автоматически, подписывается электронной подписью и отправляется автоматически онлайн.

    Выплата дивидендов зачастую и становится основной причиной разногласий акционеров. Крупные акционеры, как правило, планируют развитие бизнеса, для чего лоббируют принятие решения о реинвестировании прибыли. Миноритарии заинтересованы в ее распределении, не одобряют рискованных инвестиций и длительных проектов.

    Особенно корпоративные конфликты проявляются в деятельности высшего органа управления корпорации – собрания акционеров (ВОСА или ОСА), к компетенции которого относится широкий круг важных вопросов, в том числе в отношении дивидендов (их выплаты), совершения некоторых категорий сделок (крупных, например). Каждое из принятых решений может повлиять на стоимость акций.

    Крупные акционеры, владеющие акциями в достаточном для контроля объеме, иногда являются учредителями общества, либо стратегическими инвесторами, либо отраслевыми владельцами, в руках которых сосредоточены контрольные пакеты нескольких отраслевых предприятий. Миноритарии же владеют малым количеством акций, в среднем не более 5%, но объединившись, могут влиять на принятие решений общим собранием.

    В целях предупреждения возникновения внутрикорпоративных конфликтов возможно заключение акционерных соглашений, где акционеры вправе установить обязанности голосовать согласованным образом или осуществлять в дальнейшем такое согласование с другими акционерами перед каждым ОСА, зафиксировать цену продажи/покупки акций и сформировать решение иных ситуаций.

    Однако, это способ предотвращения эффективен для акционерных обществ с малым количеством акционеров.

Принято считать, что миноритарные акционеры практически никак не способны повлиять на сложившуюся в организации систему управления и порядок принятия управленческих решений. Однако, как показывает опыт, это не так, и при желании миноритарии могут создать организации массу проблем. Методы, используемые ими, достаточно многообразны и, как правило, приводят к возникновению конфликта. А крайней формой такого конфликта является корпоративный шантаж (гринмейл).

"Гринмейл" и "защита интересов миноритарных акционеров" - понятия достаточно похожие. Однако между ними существует небольшая разница. Определить ее на первый взгляд сложно. Гринмейл на начальном этапе может выступать под видом защиты интересов миноритарных акционеров, и лишь потом оказывается, что это вовсе не так.
Для того чтобы правильно разобраться с вопросом о защите интересов миноритариев, необходимо сначала определиться с тем, кто же такие миноритарные акционеры.

Миноритарный акционер - это...

Статья 31 Федерального закона "Об акционерных обществах" гласит, что каждая обыкновенная акция общества предоставляет акционеру - ее владельцу одинаковый объем прав. Акционеры, в соответствии с вышеуказанной статьей, - это владельцы обыкновенных акций общества, которые в соответствии с настоящим Федеральным законом и уставом общества могут участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции, а также имеют право на получение дивидендов, в случае же ликвидации общества - право на получение части его имущества. Миноритариями принято называть тех акционеров, чей пакет акций не позволяет блокировать решения по важнейшим вопросам повестки дня на собрании акционеров, т.е. тех, которые имеют менее 25 процентов акций.

К тому же согласно п. 1 ст. 53 этого же Закона акционеры, владеющие не менее чем 2 процентами голосующих акций общества, имеют право вносить вопросы в повестку общего собрания акционеров, выдвигать кандидатов в совет директоров (наблюдательный совет), коллегиальный исполнительный орган, ревизионную комиссию и счетную комиссию общества, число которых не должно превышать количественный состав соответствующего органа, а также выдвигать кандидата на должность единоличного исполнительного органа.
Миноритариев подразделяют на две основные группы. Представители первой группы именуется "портфельными" инвесторами. Они обладают значительной долей в уставном фонде (от 5 до 24% акций). Вторая, куда более многочисленная, группа состоит из владельцев менее 1 процента акций. На практике это, как правило, физические лица, получившие свои акции в период приватизации предприятий, как участники трудовых коллективов (по льготной подписке) или в обмен на ваучеры.

Акционеров, владеющих небольшим количеством акций, ошибочно принято считать безобидными. Однако на практике акционеры-миноритарии зачастую готовы продать свои акции первому попавшемуся покупателю. Они стремятся выручить за свои ценные бумаги хоть какие-то деньги. В результате же данные акции могут быть приобретены либо другим миноритарием в целях формирования блокирующего пакета, либо сторонней недружественной структурой.
Акционер-миноритарий может мешать нормальной деятельности компании и иными способами, наиболее распространенным из которых является гринмейл.

Гринмейл в России

Понятие "гринмейл" заимствовано из английского (от greenmail - "зеленая почта"). Оно означает "корпоративный шантаж путем скупки значительного числа акций какой-либо компании с предложением продать их по повышенным ценам, при условии, что другие компании подписывают соглашение о невмешательстве".
В России гринмейл приобрел свои специфические черты и особенности. Например, применение корпоративной разведки или понуждение общества к совершению юридически значимых действий. Гринмейл используется не только для того, чтобы заставить общество выкупить ценные бумаги, - зачастую он становится частью юридической схемы, применяемой одной компанией при недружественном поглощении другой. Хотя зачастую корпоративный шантаж может быть и способом защиты прав акционеров-миноритариев.
К основным особенностям гринмейла в России можно отнести следующие:
- применение различных, в том числе незаконных способов корпоративного шантажа;
- значительное количество компаний, специализирующихся в области недружественных слияний и поглощений;
- большие сложности с разграничением корпоративного шантажа миноритария, защищающего свои права, и недружественного поглощения.

Примечание. Набор средств гринмейлера
Валерий Гуща, к. ю. н., доцент кафедры уголовно-правовых дисциплин Всероссийской государственной налоговой академии Минфина России, управляющий партнер компании "Правовой эксперт", адвокат Адвокатской палаты г. Москвы
"В нашей стране "гринмейл" - понятие более емкое, чем на Западе. Гринмейл используется не только для того, чтобы заставить компанию-цель выкупить ценные бумаги, принадлежащие гринмейлеру. Часто он применяется одной компанией при недружественном поглощении другой. Однако в некоторых случаях корпоративный шантаж может быть и способом, который мелкий акционер применяет для защиты своих прав.
Первое, что делает гринмейлер, - приобретает небольшой пакет акций предприятия-цели. Далее следует комплекс мероприятий, организованных по заранее разработанному сценарию. Он направлен на то, чтобы осложнить жизнь объекту "атаки". Иногда шантажист может и не скупать акции (долги). Это способен сделать другой человек, который выступает от имени какого-либо акционера или должника и обладает соответствующими полномочиями. Основными инструментами, которыми пользуется гринмейлер, являются постоянные требования о проведении внеочередного общего собрания акционеров, многочисленные жалобы на предприятие-цель и его руководство в различные контролирующие инстанции, опротестование действий должностных лиц компании. Поводом для жалоб и протестов может быть любой, даже самый незначительный промах руководства предприятия-цели, например какие-либо мелкие процессуальные нарушения при подготовке и проведении общего собрания акционеров и т.п. Подлинным подарком для гринмейлера станут сведения о каком-либо серьезном нарушении в деятельности предприятия (например, налоговом). Некоторые гринмейлеры выбирают тактику постоянного проведения внеочередных собраний акционеров с целью переизбрать исполнительный орган предприятия, а потом проинформировать об этом всю бизнес-общественность. Подобная постоянная ротация власти в компании не может не сказаться на ее деловой репутации, а в конечном итоге и на самой деятельности. Достаточно мощным средством воздействия являются также судебные иски против руководства предприятия-цели. Даже иск по надуманному поводу может произвести сильный психологический эффект. При этом захватчик вправе потребовать обеспечительных мер в виде ареста акций и имущества. Опасность корпоративного шантажа достаточно велика - прежде всего в силу его неожиданности. Зачастую компания бывает не способна выдержать такую внезапную сильную атаку. Поэтому одним из наиболее эффективных методов борьбы с корпоративным шантажом является проведение мероприятий профилактического характера, суть которых заключается в организации максимально эффективной системы корпоративного управления и защиты компании".

Как это бывает на практике...

Существует много способов проведения гринмейла. Выделим те из них, которые получили наибольшее распространение в России.

1. Корпоративный шантаж начинается с того, что акционер-миноритарий возбуждает иск о нанесении ему убытков действиями мажоритарных акционеров. При этом он требует применить в качестве меры обеспечения иска не только арест акций крупного владельца, но и запрет на участие последнего в работе общих собраний акционеров. Необходимо также отметить, что повод для возбуждения иска здесь не существенен. Это может быть и признание недействительным ненормативного акта общества, и имущественные претензии.

2. Акционер-миноритарий засыпает общество требованиями о проведении внеочередных общих собраний акционеров. В данном случае акционер-миноритарий рассчитывает на ошибки в процедуре проведения общего собрания со стороны общества, опираясь на которые, можно достигнуть желаемого результата.
Возможны бесконечные требования акционера о проведении внеочередных аудиторских проверок, о предоставлении различной информации по хозяйственной деятельности компании и составу акционеров, иски и жалобы "в инстанции" по процедурным вопросам и т.д.

3. Распространенной тактикой является предъявление судебных исков, связанных с оспариванием тех или иных этапов приватизации, а также обжалованием решений о выпуске ценных бумаг. В данном случае основной целью является изменение соотношения сил в акционерном обществе.
Помимо вышеперечисленных способов, имеют место вооруженные захваты организаций, применение мер административного давления на менеджмент, блокирование судом по требованию акционеров производственной деятельности предприятий и т.д.

Чтобы защититься от гринмейла, организации должны своевременно разрабатывать эффективные методы борьбы с ним. Акционерным обществам необходимо уделять особое внимание вопросам, связанным с процедурой организации общего собрания акционеров, в точности выполнять все требования законодательства, касающиеся вопросов извещения акционеров о проведении собрания, а также порядка рассмотрения требований акционеров о внесении вопросов в повестку дня собрания и о выдвижении кандидатов в управляющие и контрольные органы акционерного общества. В противном случае у стороны, осуществляющей гринмейл, всегда найдется возможность для того, чтобы отменить итоги годового собрания и созвать внеочередное собрание, на котором без особых сложностей на основании п. 8 ст. 55 Федерального закона "Об акционерных обществах" можно будет сформировать нужные агрессору параллельные органы управления. А затем при помощи этих органов управления осуществить поглощение общества.
На годовом собрании общества, в частности, избирается совет директоров. Срыв принятия решения по данному вопросу может быть использован стороной, осуществляющей гринмейл, в своих интересах. В п. 1 ст. 66 Федерального закона "Об акционерных обществах", сказано, в частности, что "если годовое общее собрание акционеров не было проведено в сроки, установленные п. 1 ст. 47 настоящего Федерального закона, полномочия совета директоров (наблюдательного совета) общества прекращаются, за исключением полномочий по подготовке, созыву и проведению годового общего собрания акционеров". Учитывая это, сторона, осуществляющая гринмейл, всячески пытается сорвать годовое собрание, создавая препятствия для его проведения в надлежащие сроки и в надлежащем порядке.

Примечание. Виды шантажа:
1. Прямой. Он заключается в покупке небольшого пакета акций предприятия-цели и продаже данного пакета этому же предприятию по завышенной цене.
2. Косвенный. Основными действующими лицами являются чиновники, а также работники надзорных контролирующих органов, администрации и силовых структур.
3. Внутренний. Основные персонажи работают в самой структуре компании: акционеры, менеджмент предприятия.

И как защититься?

Для защиты от корпоративного шантажа акционерным обществам рекомендуется провести следующие мероприятия:
1) определить структуру уставного капитала: установить, какие пакеты акций находятся у руководства, работников предприятия, пенсионеров и не работающих на предприятии акционеров. Последние составляют наиболее опасную группу. Именно им в первую очередь и предлагают продать свои акции;
2) заранее скупить акции у миноритарных акционеров. Необходимо не забывать, что привилегированные акции становятся голосующими, если по ним не выплачиваются дивиденды;
3) передать акции мажоритарных акционеров номинальному держателю. Это создаст сложности для получения информации о собственниках организации и, как следствие, осложнит попытки наложения судебных арестов на акции общества;
4) изучить учредительные и иные документы общества: внести необходимые изменения, проверить их на предмет наличия противоречий действующему законодательству;
5) ответственно подойти к разработке своих внутренних документов. Это касается положений об общем собрании акционеров, совете директоров и ревизионной комиссии, кодекса корпоративного поведения и других корпоративных актов, действующих в организации;
6) ограничить доступ к документам общества определенным кругом лиц. Необходимо обеспечить хранение протоколов общего собрания, доказательств уведомления акционеров о проведении собраний, печатей, штампов, бухгалтерской отчетности, договоров, свидетельств о праве собственности на недвижимость и других документов общества в недоступных для посторонних местах;
7) постараться улучшить отношение миноритарных акционеров к руководителям организации;
8) в случае если контрольный пакет акций общества находится у акционера, являющегося юридическим лицом, предусмотреть в уставе положения о том, что решение вопросов, связанных с отчуждением и обременением принадлежащих данному юридическому лицу акций, относится к исключительной компетенции общего собрания акционеров;
9) при проведении общего собрания уделить особое внимание процедуре регистрации лиц, имеющих право на участие в собрании;
10) при проверке полномочий лиц, явившихся на собрание, определить, какими документами подтверждаются указанные полномочия. Прежде всего это касается представителей акционеров;
11) в случае если при регистрации представитель акционера предъявляет доверенность, оформленную ненадлежащим образом, отказывая ему в регистрации, следует снять копию с указанной доверенности и попросить предъявителя заверить ее собственной подписью. Если этого не сделать, акционер может обратиться в арбитражный суд с соответствующим исковым заявлением, к которому будет приложена надлежаще оформленная доверенность. В результате все решения собрания, на которое не допустили представителя, будут признаны судом недействительными по причине грубого нарушение прав акционера;
12) перед проведением общего собрания обществу необходимо собрать информацию о точном количестве голосов, которыми обладают его акционеры. Ведь в определенных случаях количество акций, принадлежащих акционеру, может не совпадать с количеством принадлежащих ему голосов. Кроме того, информация о точном количестве голосов не всегда может оказаться у регистратора, который составляет список лиц, имеющих право на участие в годовом собрании акционеров. В договоре с регистратором необходимо определить, что в данные реестра включаются сведения общества, которые позволяют идентифицировать количество принадлежащих акционеру голосов. Таким образом, внеся в договор с регистратором всего лишь несколько уточняющих положений, общество может обезопасить себя от участия в собрании акционеров "лишних лиц";
13) при выборе реестродержателя нужно проявлять максимальную осторожность и осмотрительность. В договоре с ним необходимо предусмотреть обязанность регистратора в кратчайшие сроки информировать эмитента обо всех случаях, когда производятся записи по лицевым счетам держателей контрольного пакета акций, связанные с отчуждением или обременением акций. Кроме того, возможно подписание многостороннего соглашения между держателем реестра, эмитентом и владельцем контрольного пакета акций, предусматривающего данную обязанность, а также ответственность регистратора за ее неисполнение.
Корпоративный шантаж, или гринмейл, бесспорно, препятствует развитию акционерных отношений в России, а методы, применяемые для борьбы с ним, не всегда эффективны и к тому же могут ущемлять права добросовестных миноритарных акционеров.

М.Кроткова
Генеральный директор ООО "Аверс. Недвижимость и право" ГК "Аверс"

Е.Киршенман
Юрисконсульт ГК "Аверс"